所以投資的第一步，從開始"選擇標的"心態，一定要很精準，要選擇的公司市值規模一定要夠大，夠穩定，還要有持續獲利能力及願景，以及有一定程度的競爭力(未來性)，而這類的公司，通常股價都會偏高或已經過高了，所以要再挑選"位階不能過高"的標的，就是獲利能力的價值對應其價格是被低估的，基本上就立於不敗之地了，起碼很難重傷畢業。
所以你看出問題出在哪裡了嗎?EPS獲利沒問題，淨值成長也沒問題，所以會賠錢跟公司經營沒半毛錢關係，不要再罵CEO了。問題是出在你用過於樂觀的代價，買進了TSMC，害你賠錢的是用價格跟你對決的外資、大戶、當沖投機客。
這邊講的精準，指的是心態上的精準，不是韭菜們追求的"低買高賣"判斷價格上的精準，在投資領域中，諸多高手過招的世界，比的不是勝率，也不是獲利率，比的是誰能穩定的控制好風險，及將其部位放大，有時候只要不出錯，那出乎意料、意想不到的大獲利也會有機會莫名地來敲到你。簡單的來說高手不需要每天操作，只要投資標的價值浮現，他們會先試水溫，有獲利再進一些部位，依當時的局勢漸漸的摸石過河，可能花了幾個月的時間才完成布局，接著等待爆發時刻來到，過程中還能不斷的檢視調整避免出錯，只要瘋狂價一來到他就一次收網獲利完成，因為部位夠大，也許是30%，其獲利總額可能就是你好幾年的年薪，或可能是你一輩子薪水才能達到的境界，因為他們的投資部位很大，所以他們投資的方法邏輯，還有風險忍受度與你不同，他只選好球打，夠安全才下注。
而那些每天衝鋒陷陣的韭菜，他們追求的就是要贏，有賺趕緊賣，有賠抱緊緊。看到熱門股就追，所謂的股價連漲三天、散戶不請自來，或看到以前覺得股價過高的標的，現在跌下來了，覺得機不可失也去追，還沒搞懂為什麼會跌下來就幻想他曾經有的價位，一定又會漲回去。這樣操作如果運氣好讓你每天都能賺到一些便當錢，直到有一天你踩到雷，受重傷而退出股市。即使你運氣特別好，沒賠錢，但賺這些便當錢其實對你的人生幫助也不大，你運氣特別好，讓你投了10萬賺了100%，很開心興奮，在很短的時間賺了你2、3個月的薪水，但充其量你的總額也不過是20萬。若運氣不好賠50%你就只剩5萬，這時賠5萬的陰影會從此壟罩著你，深遠的影響你投資之路，況且要從5萬回到10萬，你要再賺100%，那難度是很高的，尤其你從小部位要靠投資賺到你心中財富自由的數目，那必須連中幾10次100%的獲利，還不能出錯，基本上那是不可能的。
今天看到一篇ptt小屁孩投資台積電的畢業文，虧了8萬元左右，感覺要崩潰了，承受不住心裏壓力就止損賣了，說這個損失是他要存上半年才能打平的值(也可能是反串文，不過我想也一定有不少這樣的菜鳥，既然也有對帳單，那我也就先相信他說的是真的)，在有經驗的老手看來，這些就是來送錢韭菜的日常，司空見慣稀鬆平常的很。
明明選到的是好的標的，為什麼腦內小劇場的內心戲一堆讓他恐懼，引導他從一開始的貪婪到決定止損的崩潰這條路，我們就來檢討分析一下，到底問題出在哪裡？
台積電是獲利能力不好的公司嗎？肯定不是，那為什麼投資他會讓你造成虧損？是誰害你虧損？
這是值得投資初學者深思的問題，首先你知道TSMC的獲利能力如何嗎？沒錯，網路上的資料很公開透明，都可以查得到
首先，下面這張是還原權值的年K線圖，從goodinfo網站抓下來的，以570左右的價位來看，只要在2018年以前進來投資者，都賺翻了。
再來 看一下近10年的獲利資訊，我把它畫成圖表，就可以很清楚的得到幾個結論
1. EPS逐年成長，以大趨勢來看，橘色的線條2010-2013年是持平或緩步的成長，到2014年跳上一階，2014-2019年也是緩步成長，到2020大爆發
2. 平均股價也是線性成長，在2016-2019年另一個線性斜率，2019-2020年翻倍，2020-2021年再翻倍
3. 淨值呈現性成長，這正是一家每年能穩定獲利該有的表現
4. 2021vs2011，EPS成長3.2倍，淨值成長3.4倍，股價成長8.3倍
所以你看出問題出在哪裡了嗎?EPS獲利沒問題，淨值成長也沒問題，所以會賠錢跟公司經營沒半毛錢關係，不要再罵CEO了。問題是出在你用過於樂觀的代價，買進了TSMC，害你賠錢的是用價格跟你對決的外資、大戶、當沖投機客。
在2010年的整年EPS是6.2，當時的淨值是24.3，如果以數字來解讀股價的72元來說，就是市場看好TSMC在未來10年仍然能每年賺6.2元，所以當他連續賺了10年，那他的淨值就能成長來到86元(6.2*10+24.3=86.3)，2011年的市場就願意付70~90的價格來買TSMC的未來也還算合理，如果未來10年的年獲利不只6.2，表示還會看漲，此時你用70來買，就表示你已經選擇未來7~10年的TSMC能穩定獲利甚至成長了。
同理在2014年 EPS成長到10.2，市場以過去的經驗推估，仍然能看好TSMC在未來7~10年仍然能每年賺10.2元甚至更多，所以以2014年的淨值40.3來推估未來(10.2*10+40.3=142.3)，因此2015年的市場就願意付140的價格來買TSMC的未來，從這兩段來看，只要公司持續獲利成長，股價一定是會往上修正的，而且市場會願意多給7~10年的獲利成長預測，當然如果不符預期就一定會往下修正，你可以去看看以往的高價股獲利不如預期往下修正的力道有多強，多給的7~10年會一次毫無保留的消失不見，甚至如果虧損股價還會低於淨值。
同理在2020年 EPS成長到20，市場看好TSMC在未來10年仍然能每年賺20元，所以20*10+83.6=283.6，顯然2021年的市場拿600的價格來買TSMC的未來，是付出過高或更多年的獲利預期了。EPS成長3.2倍，淨值成長3.4倍，而股價成長8.3倍，如果股價修正成3.6倍左右，那合理股價應該是2019年的262才對。TSMC是標準的法人盤，當韭菜們願意把股價墊高高，法人大戶當然也沒甚麼意見，你可以看到外資在3xx這個價位已經在出脫持股了(也許他的判斷邏輯跟我類似)，口裡說的上看1000，實際是打個688的錨定點，之後只要往下跌，散戶大軍覺得TSMC就是有688的價值(因為曾經出現過)，就會進來護盤，跌越深護得越高興，直到有一天發現真的回不去了，心理壓力承受不住，崩潰而認賠賣出為止。
然後，我的朋友問我，誰是下一檔台積電？我說，只要有心，人人都可以找到他心中的台積電。我心中的下一個台積電，是正在構築邁向電動車產業的
鴻海。
