巴菲特的精彩語錄有很多，其中廣為流傳的一句話是：Rule No.1: Never Lose Money. Rule No.2: Never Forget Rule No.1.（第一條原則：永遠不要虧錢。第二條原則：永遠不要忘記第一條原則）。我相信他不是喜歡打高空餵你喝心靈雞湯的那類人，也不要覺得他只是在說幹話而已。連在賭博的人都知道千萬不要虧錢，投資的人也不想要虧錢啊，但大部分的人僅止於知道"不要虧錢"這四個字，然而他們並不知道他們的所作所為，正引導他們在往虧錢的路上馬不停蹄。既然巴爺爺敢這麼說，他一定有方法可以做到Rule1，即使面臨運氣不佳、景氣不好等等的事，也能做到不要虧錢，從歷史的經驗來看他，他確實做到了，所以你自己也必須去好好思考他是如何做到的？想好模型後也可以自行回測確認一下，你的投資能不能真的做到不要虧錢這件事。
這個Rule1跟孫子兵法說始紀篇的概念是一樣的：夫未戰而廟算勝者，得算多也﹔未戰而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況無算乎！吾以此觀之，勝負見矣。孫子兵法的觀念是沒有穩贏的仗他不打，與敵方兵力相當他不打，有絕對勝算的優勢他才會打，故善戰之勝也，無智名，無勇功。也就是每一場戰役都是有絕對壓倒性的勝算，以10個打1個，贏是理所當然的，不會被後人紀念，也沒有特別的英勇功績可提。投資你不能把自己當葉問，不能每次都把自己逼到險境中才想要求勝，那是不切實際的，把勝利寄託於運氣，只是自尋死路。
如何算?以2317為例，拉開以往的年K線，如果你特別厲害可以抓到最高價位的時間點買進，會是如何?以2007年的最高點300.0元被你買進(當年的最低點是169.0，三年均線是204.8，10年均線是175.2)，之後你覺得多久可以化解風險？要公布答案嗎？
其實不用細算，上面這張是還原權值後的年K線，如果你在2007年買300.0，你在2022年未除息前的成本已經來到了70以下(也就是說你當年花700萬投資買在高點，現在可以賣出1000萬，還可賺300萬左右，15年賺43%，這就是你很有本事在那幾年附近，看準最高點的那一天被你all-in買到的情況了，能做出這麼精準的預測真的比中樂透還難)，如果在2007年買在169.0，現在成本就是40左右(如果是以那幾年股價最高的2007年買到169的狀況，回測就是15年賺150%了)，雖然當年價差是差到131元，但現今只差了30，這道理就在於權息的威力，在2018年之前除了配息以外也會配股，這就造成股價長期看起來好像不大會漲的假象，事實上是公司早就將獲利以除權息的方式回饋給股東了，也就是說當年郭董誇下豪語股價沒到200他不退休，但，實質上股價早過了200以上了，他在名義上也退休了(但似乎實質上他還退而不休)，像這樣的標的，以過往的經驗來無論甚麼時候買勝算都很高，抓最高價買進也很難賠錢，加上你也沒那麼幸運可以買在最高點，何況還有其他很多方法都可以降低買高的風險，那這項投資就不容易賠錢了。以均價購買到平均每年賺10%似乎也很合理，因為早些年配股配息差不多就是把每年EPS賺的8~12元回饋給股東了，10塊除以股價100，也就差不多是10%，只要你不奢不貪，投資一家每年可以穩定獲利且會回饋給股東的公司，讓你的資產每年增長10%也不是太困難。
一家可以連續34年配發股利，全球EMS競爭力第一的公司，每年都可以穩定獲利EPS 7~13，連金融海嘯及Covid-19都只少賺10%的獲利能力，現在的股價淨值比位階大約是落在歷史的低點2008年底的位階(股價約63.87)，千萬別被價格錨定了，一家成長的公司淨值一直在提升，他潛在價值也一定是一路提升的，而價格是市場投票的結果，所以你要能判斷出現在的價格對應於價值是低估還是高估。不是比以前低就是低，比以前高就是高，價值是隨著公司獲利狀況一直在浮動的。以紅茶店高點位階在1300元，現在即使現在要我用30元買我也認為價格過高了。當你在投資股票的時候，如果沒有打算準備抱10年的想法，你連10分鐘都不要持有。
如果是紅茶店會是如何?如果你在2011年買在1300，經過了11年的現在，你的成本就是下圖的1034.67，基本上要回本是遙遙無期了，這就是一個失敗的投資。所以巴菲特爺爺除了Rule1還設了很多的限制:如ROE/護城河....，這些都是在確保提高Rule1的勝率，所以他只選好球才打的結果，自然勝率比胡亂揮棒高非常多。
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